芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评v4.77.56.84

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芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评下载方式:

①通过浏览器下载

打开“芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【share.baike.www.blog.m.mobile.www.www.share.mobile.m.m.zyxyai.com】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从“”其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不 安全病毒，然后点击安装。

芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评安装步骤:

🦛🤽🏇第一步：🏀访问芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://share.baike.www.blog.m.mobile.www.www.share.mobile.m.m.zyxyai.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🏌️🚴🐌第二步：💐选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评。

🐋🛺🦁第三步：🐼 下载芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

⛳🐳🏐第四步：💐检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌰🦘🏂第五步：🦘启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评软件。

🎋🏋️🐮第六步：🏈更新和激活（如果需要）： 第一次启动芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

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5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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公良星府取出来用，就算中途有什么风险，也完全不必担心。”

> 厂商新闻《芦哲：出口为何超预期转负？——10月出口数据点评》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-11-10 12:01

• 编辑:CN

芦哲、李昌萌（芦哲系东吴证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛成员）





核心观点

11月7日，海关总署公布数据显示，中国10月出口（以美元计价）同比录得-1.1%，前值+8.3%，Wind一致预期同比+3.2%，10月出口同比超预期下行，录得今年3月以来首次负增长。

分区域来看，对美出口仍录得较大负增长，对东盟出口保持一定韧性，对其他国家和地区出口均有不同程度回落：

（1）三大贸易伙伴中，对美出口增速录得-25.2%，较9月份的-27.0%延续收窄；对东盟出口增速录得+11.0%，较9月份的+15.6%小幅回落但保持一定韧性；对欧盟出口增速录得+0.9%，较9月份的+14.2%明显回落。

（2）新兴贸易伙伴中，对非洲和拉丁美洲出口增速仍录得正增长，但同比增速均有明显回落，分别由9月份的56.4%和15.2%回落到10.5%和2.1%。

分产品来看，劳动密集型出口仍录得较大负增长，高技术制造业出口维持较强韧性：

（1）从劳动密集型产品来看，服装、箱包、鞋靴等产品同比增速分别仍录得-16.0%、-25.7%和-21.0%的负增长，且均较9月份进一步走弱；家具出口同比增速从9月份的正增长转负，录得-12.7%。

（2）从技术密集型产品来看，10月手机出口增速大幅回落，从9月的-1.7%回落至-16.6%；集成电路、汽车和船舶出口保持较强韧性，同比增速分别录得+26.9%、+34.0%和+68.4%。

10月出口为何超预期下行：

（1）去年9月和10月出口错位的影响凸显。从出口的环比季节性变化来看，受国庆假期影响，10月出口环比会呈现季节性回落趋势，过去10年10月份出口环比增速均值录得-3.8%，而去年10月份出口环比增速逆季节性录得近10年首次正增长（+1.8%），造成去年9月和10月出口数据错位，即9月数据偏低，10月数据偏高，因此使得今年10月份出口环比季节性回落对出口同比读数的影响加剧。

（2）对欧盟出口回落或受欧美关系缓和影响。在今年4月美国对等关税落地以来，欧美贸易关系的不确定性下我国对欧盟出口环比持续增长，使得我国出口持续超预期。而在8月份欧美公布贸易协议联合声明后，欧美贸易关系有所缓和，我国对欧盟出口也开始边际走弱，9月份我国对欧盟出口环比增速录得-7.1%，而10月份则进一步回落至-8.6%，或指向欧美关系缓和下，我国对欧盟出口受到的扰动。

（3）对其他地区出口超预期回落或因年末“抢转口”告一段落。受对等关税影响，我国出口呈现明显的“抢出口”特征，随着下半年中美贸易关系的缓和以及“抢出口”动能的逐步减弱，10月份对东盟、非洲以及其他新兴市场出口同比增速的放缓或也指向“抢转口”告一段落。另一个可以佐证的点是10月份非洲和东盟经济体PMI指数均处于扩张区间，因此并非是实际需求的减弱。往后看，在11月和12月基数进一步走高的背景下，出口环比动能的减弱或使得出口同比增速仍有进一步走弱的风险，四季度出口同比增速或有转负的可能。

风险提示：中美贸易关系仍有不确定性；全球经济增长或边际放缓；四季度出口存在转负的可能性。





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